空调电机：产销规模再创新高，或将进入漫长的瓶颈期
当2023年中秋佳节与国庆节一起到来的时候，中国空调市场的很多经销商却无法开怀。空调行业新的冷冻年度（以下简称冷年）开始已有两个月，卖货已经成了难题。
在那场名叫“杜苏芮”的台风7月末席卷而来之前，中国空调零售市场在连续第二年的高温天气当中，几乎创下史上最高销售纪录。而在那之后的日子里，业界在空调市场听到最多的词是“断崖式下跌”。
产销规模破纪录，仍难抵颓势
由于全国连续第二年出现大面积极端高温天气，加上此前渠道库存偏低以及上一冷年出货量基数偏低的三重原因，中国空调行业在2023冷年走出了一条内销出货剧烈变化的增长曲线——从今年2月开始，空调企业的排产力度持续增大，大规模高增长的排产情况持续到了2023冷年的最后一天。
在空调整机零售市场应激式高需求的拉动下，中国空调产业在2023冷年实现了创纪录的高增长。根据产业在线的数据统计，中国家用空调在2023冷年销量达到1.68亿台，同比增长9.2%；销售额达到3629亿元，同比增长11%，总体规模创下历史新高。其中，内销出货量为10155.7万台，同比增长16.9%；出口量为6591.3万台，同比下降0.9%。
分析空调电机的产销规模走势，2021冷年空调电机的产销规模与行业增速还能与空调整机同步，到2023冷年则在增速上出现了巨大的走势分歧。其中，重要的原因是，空调电机的出口业务表现不佳。
产业在线数据显示，空调电机2023冷年出口量为6951.4万台，同比下降8.4%——在2021冷年之前连续5年出口高速增长之后，呈现连续两年快速下滑的态势。同期，空调电机内销量达到3.5亿台，同比增长4.2%——大幅低于空调整机总产销规模的增速。
自上一冷年开始，随着俄乌冲突持续、全球主要经济体通胀压力加大以及美国长臂管辖力度的增加，空调电机的出口市场就进入下行通道，这一情况一直持续至2023年7月仍未结束。在漫长的、跨越近两年时间的下行通道中，空调电机寄予厚望的出口市场令人失望。2023冷年，中国空调总产量在全球市场占比出现微弱下降的情况下，空调电机的出口量在大部分时间里毫无起色。对空调电机企业来说，加速布局海外生产基地几乎已是必然选择。
有一种观点认为，若只计算2023财年的产销数据，空调电机的规模增长并不难看。但根据统计，2023年1~7月，空调电机产销量为2.8亿台，同比增长9.9%，这一增速仍然大幅低于空调整机行业15%的整体增速。其中，这一时期空调电机出口量仅为4300万台，同比下降超过4%——无论内销还是出口，实际业绩仍然低于市场预期。
2023冷年，曾经以内销和出口“双轮驱动”的空调电机产业，一步步走入发展瓶颈期。
企业运营全面承压
在虽然破纪录但低于市场预期的2023冷年，空调电机企业的运营继续承压。据不完全统计，2023冷年，销量排名前五的空调电机品牌，除了威灵仍以1.78亿台的总销量以及超过6%的增速保持增长，其余4家空调电机企业的销量全部呈现下滑态势。
行业TOP5品牌产销规模占比也因集体业绩承压而有所下滑，但仍保持着近80%的市场集中度，主要品牌整机客户的空调电机采购量变化不大。值得一提的是，绿智机电空调电机的产销量在连续几年实现高增长之后，2023冷年继续同比增长近30%，不仅成为空调电机领域的一匹黑马，也成为空调电机行业进一步扩大产能的品牌代表。
在大部分电机企业营业收入与利润均不理想的情况下，空调电机企业的扩产步伐放缓，全行业总体年产能停留在约5.4亿台的水平。大部分企业更加倾向于通过内部生产线的自动化改造来提升效率与良率。即便如此，全行业产能仍然剩余1.2亿台，笼罩在电机行业头顶的价格竞争阴云密布。
产销规模走上巅峰之后
对空调电机企业来说，空调整机内销市场也并非全是坏消息，在2023冷年，新增了飞利浦（包括恩博力）空调在滁州的500万台、月兔在马鞍山的100万台、美博在安庆的300万台以及TCL在武汉的300万台、格力在赣州的500万台产能投产，中国大陆空调产业的总产能已经突破2.7亿台。此外，包括盈田、夏宝等在内的品牌试图在区域市场进一步发力，行业总产量仍存在强行释放的空间和可能。
与此同时，空调整机的出口量正在快速回暖。随着海外消费需求复苏和全球高温天气带来的库存量下降，空调整机的出口量从2023年6月开始已经连续5个月持续同比高增长。但这一波增势能持续多久，仍有待观察。
综合来看，即使出口量保持回暖态势，2024冷年乃至更长的一段时间里，中国空调总产销规模不会再出现大幅增长，挖掘换新需求、谨慎回调销量将成为市场主旋律。这意味着，空调电机的内销规模仍会在未来相当一段时间内处于瓶颈期，而空调电机的内销占比接近总量的85%。换言之，纵使未来一段时间空调电机的海外出口市场回暖，对于行业整体产销规模而言，仍然不是突破瓶颈的答案。
因此，2023冷年产销规模创下新记录，实在不值得空调电机产业庆贺。相反，空调电机行业或将自此开始进入漫长的发展瓶颈期，在产销规模滞涨的新周期里，电机企业要如何找到新的发展路径？值得关注。
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